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近两周以来，进口煤市场活跃度不高。印尼矿区因雨季发运效率降低，现货流通稀少；但国内进口煤招标价却并未受此影响有所上涨，反而持续走弱。主要受以下两方面影响：

一、中国市场需求低迷 煤价底部震荡

近日产地虽有部分煤矿受安检及会议影响，有减产停产现象，但整体供应仍处于高位；且下游用户采购需求低迷，社会面库存同期新高，价格承压下行。截至2023年5月12日，Mysteel统计55港口动力煤库存6851.6万吨，环比增329.4万吨。

二、终端用户采购意向较低，招标价继续下跌

目前下游电厂库存偏高，且负荷增长缓慢；进而采购时更注重价格优势，因此投标价格成阶梯式下滑。昨日印尼Q3800接货价616元/吨，折算FOB在71美元/吨，倒挂2-3美元/吨。

另昨日华南电厂招标全部流标，此举或加快进口煤价下跌速度。据悉本周澳煤Q5500FOB成交105美元/吨，成交双方未知；而南非煤Q5500FOB报价同样继续走弱，已不足100美元/吨，下跌幅度较大。

综上所述， 在需求端未有明显提升下，煤价处于在底部震荡徘徊。 展望后市，国际市场煤价或跟随国内中标价走弱而有所下移，倒挂情况有望修复。

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